Риски и потенциальные затраты украинских экспортеров
Первый раз GMK Center проводил оценку влияния СВАМ на украинский экспорт в сентябре 2020 года. Тогда еще не было понимания, как может выглядеть этот механизм. Мы посчитали, что расходы украинских экспортеров от введения СВАМ вырастут почти на €570 млн в год. 94% суммы заплатят металлургические и энергетические предприятия.
Второй раз мы оценивали влияние СВАМ в апреле 2021 года, когда появились детали, но уже только для металлургического экспорта. Аналитики построили модель, которая позволяла рассчитать влияние СВАМ при разных сценариях. По мягкому сценарию мы оценили потерю экспорта в размере €155 млн. Плюс потерю маржинальности экспорта – €95 млн.
Исходя из текущего уровня цен на металлургическую продукцию и свежего рекорда цены на выбросы СО2 на уровне €65, потери будут выше. Металлургия теряет €270 млн экспорта год. Кроме того, на €140 млн сократится маржинальность экспорта, так как платежи за СВАМ не удастся полностью переложить на импортеров.
С учетом текущей тенденции роста цен на СО2, связанного с ростом цен на газ, потери будут расти. Если цена СО2 вырастет до €100/т, металлургия ежегодно будет терять €510 млн, из которых €240 млн – потеря маржинальности экспорта.
С учетом того, что металлургия – это примерно 25–30% украинского экспорта, выводы можно экстраполировать и на другие отрасли. Понятно, что каждая крупная экспортирующая отрасль потеряет достаточно большую сумму.
Еврокомиссия заложила достаточно мягкий вариант СВАМ, но рост цен на СО2 может превратить его в жесткий.
Возможности снижения рисков и затрат
Главной цели СВАМ европейцы достигли. Все корпорации в мире начинают разрабатывать политику декарбонизации не из-за заботы о климате, а чтобы получить доступ на "зеленый, премиальный" рынок ЕС.
Украине важно расширить видение происходящих процессов. СВАМ будет вводиться не только в ЕС. Европа станет катализатором введения аналогичных механизмов в других странах (в частности, такая инициатива уже обсуждается в Соединенных Штатах). Это новые правила игры, которые создает Европейский союз, и весь мир их подхватывает. Другие страны могут подойти к вопросу введения СВАМ более жестко и бескомпромиссно.
Проблему СВАМ не удастся решить только за счет договоренностей с ЕС и "амбициозных" целей Обновленного национально определяемого взноса в Парижское соглашение. СВАМ возникнет для украинских экспортеров на других рынках. Единственный способ смягчить его влияние – взять на вооружение европейские методы. А именно — поддерживать предприятия финансовыми стимулами для декарбонизации украинской экономики и промышленности. Здесь очень много могут сделать украинские государственные институты. Европа стимулирует декарбонизацию своей промышленности при помощи всевозможных дотаций, грантов, субсидий в объеме около €800 млрд. У Украины нет таких денег, но по примеру ЕС нужно использовать соответствующие финансовые инструменты для ускорения декарбонизации. Начинать действовать нужно было еще вчера, но и сегодня еще не поздно.
